삼성전자는 메모리의 최대 실적에 힘입어 4분기 연속 최대 매출과 영업이익을 동시에 경신하며, 글로벌 테크 기업 중 최초로 분기 영업이익 100조원을 돌파했다.

전사 매출은 전분기 대비 23.8조원 증가한 195.3조원(14% 증가), 영업이익은 전분기 대비 17.9조원 증가한 107.4조원(20% 증가)을 기록했다.

주당 순이익은 보통주 11,462원, 우선주 11,492원으로 전분기 대비 각각 6% 증가하며 사상 최고치를 경신했다.

DS(Device Solutions)부문은 HBM4 판매를 확대하고 서버용 수요에 적극 대응해 지난 분기에 이어 역대 최대 분기 실적을 경신했다.

DX(Device eXperience)부문은 갤럭시 Z 폴드8 등 프리미엄 신모델 출시 효과로 매출이 전년 대비 성장했으나, 부품 원가 상승 등 어려운 경영환경이 지속되고 있다.

환영향은 달러, 유로 등 주요 환율의 하락에 따라 부품 사업을 중심으로 전사 영업이익에 전분기 대비 약 10조원 수준의 부정적 효과가 발생했다.

연구개발비용은 14.4조원으로 미래 기술 경쟁력 확보를 위한 투자를 지속했다.

【 3분기 실적 】

☐ DS(Device Solutions) 부문 매출 147.1조원, 영업이익 106.5조원

메모리는 AI 수요 증가에 발맞춰 HBM4 판매를 대폭 확대했으며, 서버용 SSD 수요 증가에도 적극 대응해 역대 최대 분기 실적을 달성했다.

시스템LSI는 하반기 신모델에 SoC(System on Chip)와 이미지 센서를 탑재하며 분기 매출이 성장했고, 신규 고객과 파트너십을 구축해 커스텀 SoC 사업도 구체화했다.

파운드리(Foundry)는 HBM 베이스 다이의 매출 성장과 글로벌 거래선의 선단공정 판매 확대 영향으로 실적이 크게 개선됐으며, 대형 하이퍼스케일러를 포함한 2나노 HPC 고객 중심으로 수주를 지속했다.

☐ DX(Device eXperience)부문 매출 52.1조원, 영업이익 ▲0.8조원

MX(Mobile eXperience)는 갤럭시 Z 폴드8 등 플래그십 신모델 출시로 전분기 및 전년 대비 매출이 성장했다. 메모리 가격 상승 등 비용 부담 확대에도 불구하고, 프리미엄 제품 판매 비중 증가에 따른 ASP 상승으로 전분기 대비 실적이 개선됐다.

네트워크는 북미 시장 및 소프트웨어 매출 감소로 실적이 하락했다.

VD(Visual Display)는 글로벌 스포츠 이벤트 종료로 수요가 감소해 매출이 줄었으나, 프리미엄 제품 판매를 확대하고 비용을 효율화해 수익성 하락폭을 제한했다.

생활가전은 국내 마케팅 활동 강화, 가전 구독 및 B2B 사업 확대 영향으로 판매는 호조를 보였으나, 원자재 비용 및 물류비용 상승으로 이익이 하락했다.

☐ 하만 매출 4.3조원, 영업이익 0.6조원

전장과 오디오 제품의 견조한 판매와 미국 관세 환급 영향으로 실적이 개선됐다.

☐ 디스플레이 매출 8조원, 영업이익 1.1조원

중소형은 고객사 신제품에 대한 적기 공급으로 매출과 영업이익이 증가했다. 대형은 하이엔드 제품 중심의 판매 확대와 원가 절감으로 손익이 개선됐다.

【 4분기 전망 】

4분기에도 반도체의 호실적이 이어지며, 전사 실적은 성장할 것으로 전망된다.

DS부문은 에이전틱 AI(Agentic AI) 도입 가속화에 따른 반도체 전반의 수요 강세가 지속될 것으로 예상된다.

DX부문은 연말 성수기를 맞아 프리미엄 제품 판매를 확대해 수익성 확보에 주력할 방침이다.

☐ DS부문

메모리는 업계를 선도하는 제품 기술력과 규모 우위를 바탕으로 HBM4, 고성능 DDR5, QLC SSD, 서버 SSD 판매를 확대해 시장 리더십을 더욱 강화할 계획이다.

시스템LSI는 플래그십 SoC와 2억화소 센서의 안정적 양산 및 판매에 주력할 방침이다.

파운드리는 4나노, 2나노 선단공정 양산 확대를 통해 매출 성장과 실적 개선을 지속할 계획이다.

☐ DX부문

MX는 연말 성수기 수요를 공략해 S26시리즈, 폴더블 및 웨어러블 신제품 중심으로 판매 확대를 추진하고 프로세스를 효율화 해 수익성을 방어할 계획이다.

네트워크는 북미, 일본, 한국 시장 매출 확대를 통해 수익성 확보에 주력할 방침이다.

VD는 연말 성수기 수요를 선점하고 프리미엄 제품 중심으로 판매를 확대해 원가 상승 부담을 최소화할 계획이다.

생활가전은 프리미엄 제품 판매 비중을 확대해 수익성을 개선할 방침이다.

☐ 하만

오디오 성수기 대응과 전장 수주 물량의 본격적인 매출 반영으로 견조한 수익성이 지속될 예정이다.

☐ 디스플레이

고객사 수요에 적극 대응하고 게이밍 모니터 중심으로 수익성 개선에 집중할 계획이다.

【 2027년 전망 】

2027년은 기록적인 AI 투자의 장기화와 반도체 공급제약으로 반도체 업황 강세가 지속될 것으로 예상된다.

☐ DS부문

메모리는 AI 인프라 투자가 지속 확대되는 시장환경 속에서 수요가 공급을 크게 상회할 것으로 예상되며, 월등한 기술을 바탕으로 HBM4 판매 확대 및 HBM4E 양산, 고성능 DDR5 등 고부가가치 제품 중심의 판매 기조를 강화해 리더십을 더욱 공고히 할 방침이다.

시스템LSI는 커스텀 SoC 신규 고객 확보에 주력하고 센서는 모바일 이외의 응용처 확대를 추진할 계획이다.

파운드리는 미국 테일러 팹(Fab)과 2나노 AI/HPC 양산 본격화로 성장을 가속화할 방침이다.

☐ DX부문

MX는 플래그십 중심 제품 믹스 개선, 하드웨어 성능 및 폼팩터 혁신, 빠른 시장 대응 및 운영 효율화를 추진할 계획이다.

VD는 차별화된 서비스를 제공하고 플랫폼 비지니스를 강화해 수익성 기반의 성장 동력 확보에 주력할 방침이다.

생활가전은 AI 혁신 제품 판매를 확대하고 고수익 사업을 확대할 계획이다.

☐ 하만

전장은 신사업 육성에 집중하고, 오디오는 제품의 포트폴리오 강화와 기술 혁신을 통해 리더십을 제고할 방침이다.

☐ 디스플레이

중소형은 폴더블 등 프리미엄 제품 비중을 높이고, 8.6세대 IT OLED 라인 생산을 확대할 계획이다.

대형의 경우 고부가가치 모델 중심으로 손익 개선에 주력할 예정이다.

【 주주환원 】

삼성전자의 2026년 3분기 현금배당은 주당 보통주 4,601원, 우선주 4,601원으로 총 30조원이다.

2026년 총 주주환원 규모 90~110조원에서 이미 집행/확정된 35조원을 감안하면 잔여재원은 55~75조원 수준이다. 잔여재원 환원은 현금배당과 함께 상당 규모의 자기주식 매입∙소각이 포함될 예정이다.

회사는 보통주와 우선주 간 가격 차이에 대한 시장의 관심을 인지하고 있으며, 자사주 매입∙소각 시 시장 상황을 반영해 우선주 매입 비중을 적극적으로 고민해서 조정해 나갈 예정이다. 2027년 1월말 이사회에서 차기 주주환원 정책과 2026년 잔여재원 최종 주주환원 규모 및 구체적인 실행 방안을 확정해 발표할 계획이다.

【 시설투자 】

삼성전자는 2026년 연간 시설투자를 84.4조 원 규모로 집행할 예정이다. 부문별로는 DS부문이 76.8조 원, 디스플레이가 3.9조원 수준이다.

DS부문은 메모리의 경우 견조한 AI 수요와 중장기 대응을 위한 신규 팹 등의 인프라에 투자하고, 파운드리의 경우 급증하는 AI/HPC 시장과 고객 수요에 적기 대응하기 위해 미국 테일러 팹 중심으로 투자할 계획이다.

디스플레이는 기존 라인 보완 및 성능 향상을 위해 투자할 예정이다.

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